全国碳排放权交易市场成交量破9.3亿吨，成交额超633亿元，碳价翻倍意味着什么？

　　截至2026年7月底，全国碳排放权交易市场累计成交量突破9.3亿吨，累计成交额超过633亿元。这是生态环境部部长黄润秋在8月13日国新办发布会上披露的最新数据[1]。这个覆盖发电、钢铁、水泥、铝冶炼四大行业的全球最大碳市场，正以“成交量破9亿吨”为标志，进入制度深化与规模提速的新阶段。

　　全国碳排放权交易市场于2021年7月16日正式上线，运行五年后迎来里程碑。据新华社报道[1]，生态环境部部长黄润秋在国务院新闻办公室举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上宣布，截至2026年7月底，累计成交量突破9.3亿吨，累计成交额超过633亿元。从市场活跃度看，2026年上半年成交量达5296万吨，同比增长约37%；近期碳价运行在93-100元/吨区间，较2021年开市时的48元/吨近乎翻倍[2]。这些数据表明，中国碳市场不仅“盘子”在变大，价格信号对企业决策的引导作用也在增强。

　　碳排放权交易市场成交量破9亿吨，到底意味着什么？

　　结论：9亿吨成交量是中国碳市场从“启动期”迈入“成长期”的分水岭，标志着市场机制在降碳中开始发挥实质性作用。

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　　先看一组关键数据：

累计成交量：9.3亿吨（截至2026年7月底）；累计成交额：超633亿元；2026年上半年成交量：5296万吨，同比增长约37%；近期碳价区间：93-100元/吨；覆盖行业：发电、钢铁、水泥、铝冶炼；重点排放单位：超3500家；覆盖排放占比：全国约60%以上；2024年度配额清缴完成率：约99.99%[5]。

　　这些数字背后，是全国碳市场“制度框架基本建立、运行秩序逐步规范、减排效果初步显现”的总体判断。生态环境部此前表示，碳市场通过设定碳排放强度基准，以市场化方式激励企业选择成本更低的减排路径，避免了过去单纯依靠行政命令的“一刀切”式管控。

生态环境部部长黄润秋表示，全国碳市场“在推动行业低成本降碳的同时，有力促进了绿色低碳转型”。（据新华社报道）

　　碳价从48元涨到100元，是谁在推动？

　　结论：碳价翻倍是配额供需偏紧、行业扩容预期和履约刚性约束共同作用的结果，但价格波动仍受政策和宏观经济影响。

　　首先，配额分配趋向收紧。全国碳市场正稳妥推行免费和有偿相结合的配额分配方式，碳排放配额从“公共资源”向“生产要素”转变。当免费配额比例逐步下降，企业获取配额的成本上升，碳价中枢自然上移。其次，行业扩容带来新增需求。2025年3月，钢铁、水泥、铝冶炼三大行业正式纳入全国碳市场，新增约1500家重点排放单位，新增覆盖排放量约30亿吨[3]。更多企业进入市场，对配额的需求在履约期集中释放。第三，考核机制强化了刚性约束。2026年4月出台的《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，首次将碳排放核心指标纳入地方党政领导班子评价体系，考核结果与地方党政领导班子评价挂钩[4]。这促使地方政府更积极地推动减排，也提升了企业参与碳交易的主动性。

　　据公开市场分析，碳价上涨还与“十五五”期间碳排放强度控制目标更趋严格有关。随着更多高排放行业纳入，配额总量将进一步收紧，稀缺性上升。同时，据公开报道，全国温室气体自愿减排交易市场（CCER）重启后，部分减排项目可以通过出售核证自愿减排量获得收益，这为碳市场提供了更多供给，但具体抵销比例还需政策明确。需要注意的是，碳价是实时变动的市场数据。本文提到的93-100元/吨为近期运行区间，不构成对未来价格的预测。投资者应以全国碳市场交易系统实时行情为准。

　　钢铁水泥铝冶炼纳入后，哪些企业最受影响？

　　结论：高排放企业面临更高的合规成本，节能降碳技术和碳资产管理服务商则迎来新增市场空间。

　　全国碳市场目前纳入发电、钢铁、水泥、铝冶炼四大行业，管控超过3500家重点排放单位，对应全国约60%以上的二氧化碳排放量[3]。与开市初期仅覆盖发电行业相比，覆盖范围大幅扩展。对于钢铁、水泥、铝冶炼企业而言，碳排放配额成为与用能权、排污权并列的生产要素。若企业实际排放超过配额，需要在市场上购买配额，否则将面临违约处罚。这直接推高了高排放企业的生产经营成本，尤其是生产流程中依赖化石能源的环节。

　　但挑战中也存在机遇。从“十四五”期间发电行业的实践看，碳市场在推动减排方面的效果显著：仅发电行业就实现5.3亿吨碳减排，约80%的纳入企业碳排放强度下降；同时协同减排二氧化硫2.7万吨、氮氧化物9.4万吨、烟尘13.5万吨[5]。这说明碳市场能够在不影响电力供应的前提下，倒逼企业优化燃料结构、提升能效。对于新能源、碳捕集、氢冶金、节能改造等赛道，碳市场扩容意味着更广阔的客户群体和更明确的政策预期。

　　对于相关行业上市公司而言，碳市场的影响已经开始在财务报表中体现。据公开信息，部分钢铁上市公司在年报中披露了碳履约成本对营业利润的影响。不过，因企业碳排放数据、配额盈缺情况差异巨大，投资者不应简单以“纳入碳市场”来对个股下结论，而应分析具体企业的单位能耗、碳强度和配额缺口。

　　与欧盟碳市场相比，中国碳市场处在什么阶段？

　　结论：中国碳市场以覆盖排放规模见长，但在金融化程度、价格发现效率和市场化配置能力上仍处于追赶期。

　　从表中可以看出，中国碳市场与欧盟碳市场的发展路径不同。欧盟碳市场起步较早，经历了多阶段改革，形成了以拍卖为主的配额分配机制和完善的金融衍生品体系。中国碳市场则凭借自上而下的强推动力，在短期内建成了覆盖排放规模全球第一的强制碳市场。对于中国企业而言，当前最紧迫的任务不是追求复杂的金融创新，而是夯实碳排放数据质量，培养专业碳资产管理能力。

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　　成交量飙升背后，有哪些风险与挑战？

　　结论：市场流动性不足、配额分配机制单一、数据质量治理和中小企业履约压力仍是主要挑战。

　　首先是流动性问题。与欧盟碳市场动辄百万吨级的单日交易量相比，全国碳市场目前交易仍集中在履约期前后，平时交易活跃度有限。据公开市场观察，2026年上半年成交量同比增长37%，但换手率仍偏低。这意味着碳市场的价格发现功能尚未充分发挥，企业“惜售”或“囤积”配额的行为可能扭曲价格信号。

　　其次是配额分配机制。当前免费配额仍是绝对主流，有偿分配处于试点阶段。如果未来有偿比例大幅提升，部分行业利润将受到显著挤压，尤其是市场竞争充分、利润微薄的水泥、钢铁行业。如何设计过渡方案，避免对实体经济造成过大冲击，是政策制定者必须考虑的问题。此外，碳泄漏风险也值得关注——控排企业可能将生产转移至减排政策较宽松地区，导致整体减排效果打折。中国碳市场覆盖范围广，不同地区产业基础差异大，后续政策需要在统一性和灵活性之间取得平衡。

　　第三是数据质量与监管能力。碳市场有效运行依赖于准确的企业碳排放数据。全国碳市场采用“排放报告—第三方核查—政府监督”的体系，但核查机构能力良莠不齐，个别企业曾出现数据造假行为。强化数据质量监管，是长期课题。

　　此外，中小企业参与度低、缺乏碳资产管理人才、CCER抵销比例尚未明确等问题，也是制约市场深化发展的现实短板。有网友在社交平台讨论中表示，碳价上涨会增加企业成本，希望政策能更多考虑传统行业的转型阵痛；也有观点认为，碳市场的本质就是“用价格信号引导资源流向绿色低碳领域”，短期阵痛不可避免。这些舆论场上的多元声音，恰恰反映了碳市场建设需要平衡效率与公平。

　　关于碳市场的三个高频问题

　　问题1：碳排放权交易市场成交量破9亿吨是官方发布的真实数据吗？

　　答案：是的。生态环境部部长黄润秋在2026年8月13日国新办发布会上宣布，截至2026年7月底，全国碳排放权交易市场累计成交量突破9.3亿吨，累计成交额超过633亿元。该数据可在生态环境部官网及国新办发布会实录中查询，最新动态需以官方发布为准。

　　问题2：普通个人可以参与碳市场投资吗？

　　答案：目前全国碳排放权交易市场的交易主体为纳入配额管理的重点排放单位，个人投资者暂不能直接开户交易。但个人可以通过购买低碳主题基金、参与绿色金融产品等方式间接关注碳市场，投资前需仔细评估风险，切勿盲目跟风。

　　问题3：钢铁、水泥、铝冶炼行业被纳入后，碳价还会继续上涨吗？

　　答案：碳价由市场供需决定，受配额分配、行业经济形势、履约预期等多重因素影响，没有人能准确预测。从现有数据看，近期碳价运行在93-100元/吨区间，较2021年48元/吨近乎翻倍，但未来走势具有不确定性，需以官方实时行情为准。

　　碳排放权交易市场的运作逻辑并不复杂：政府设定一定时期内的碳排放总量上限，并依据规则向企业分配碳排放配额。企业实际排放量低于配额的部分可以出售获利，超过配额的部分则必须从市场购买，否则将面临处罚。这一机制将碳排放的外部性内部化，让减排从“道德号召”变为“经济行为”。

　　从国际经验看，据公开资料，欧盟碳市场在运行初期也经历过碳价过低、市场低迷的阶段。2005-2007年首阶段，欧盟碳价一度跌至近0欧元，后续通过减少配额供给、引入市场稳定储备机制才逐步走上正轨。中国碳市场在设计之初就吸取了这些教训，通过逐步收紧基准值、扩大行业覆盖、强化考核约束，走出了相对平稳的上升曲线。

　　从更长远的视角看，碳市场不仅是一个交易场所，更是中国绿色金融体系的基础设施。随着电力、钢铁、水泥、铝冶炼之后更多行业陆续纳入，碳市场的规模效应将继续释放。对企业而言，尽早建立碳资产管理体系，盘查自身碳排放数据，优化用能结构，是应对碳成本内部化的必答题。对关注绿色发展的个人而言，碳价走势、配额分配政策、行业扩容名单是最值得跟踪的三大信息线。

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